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诺力股份：收购子公司中鼎集成剩余10%股权诺力股份（603611）5月20日晚间公告，公司拟出资1.02亿元，受让自然人张元超持有的公司控股子公司中鼎集成10%的股权。受让完成后，公司合计持有中鼎集成100%的股权，中鼎集成成为公司全资子公司。本次收购将强化以中鼎集成为核心的智能物流系统集成板块，进一步优化公司资源的有效配置，加大对智能物流前沿技术的研发投入。

再就是要调整税收结构，大幅降低增值税等流转税，开征房产税。这些在十八届三中全会上都已经讲得很清楚，目前主要是该怎么落实的问题。中国的税收体制是对消费者征税太多，谁的消费占收入的比例高，谁的实际税率就高，而恰恰是低收入人群的消费比例最高。另外，我们的增值税没有多少减免规定，而其他很多国家都有增值税的减免。例如欧洲的增值税在基础食品、基础药品、教育等涉及到老百姓最基本生活保障的商品上都是减免的，而我们的增值税基本上没有减免（图20）。

美高梅中国 （2282.HK），TP 14港元，“增持”虽然随着美狮美高梅在18Q4引入太阳城、德晋和广东三家中介，以及雍华府在19年3月开业不断爬坡，目前VIP单桌收入爬坡空间或已不大，加上外部因素拖累，美狮美高梅的低基数效应或将在三季度开始消退。长期来看，我们认为美高梅可受惠市内轻轨等基建设施，往后美高梅或会新建酒店大楼，进一步提升接待能力。公司也通过积极布局多样化的非博彩产品（如精品演唱会、赌场内面馆等）提升自身在中场的竞争力。我们预计2020年EBITDA同比增14%达65亿港元，给予与永利彭博一致预期类似的10x EV/EBITDA估值，目标价14港元，“增持”评级。

事实上，这并不是小米第一次进军空调领域。早在2015年，小米就和美的合作推出首款2699元的“i·青春智能空调”；2017年8月份，小米生态链企业智米科技再次发布一款4399元的全直流变频空调，由智米科技与长虹空调联合研发，并由长虹空调生产。但两款空调均未在市场上掀起水花。

公司副总经理葛彬告诉记者，早期糊盒主要依靠人工或从国外引进机器进行生产，他们从2008年开始注重瓦楞纸箱成型设备的研发，逐步改变“受制于人”的状况。去年公司研发投入占销售比例达7%，研发团队占总人数的20%，共有实用新型专利、发明专利等约40项。

不过，这一难题似乎有了解决的新思路。记者了解到，与往年不同，在大商所发布的2019年“十大期货投研团队评选”方案中扩大了参与范围，由期货公司组队参评，团队成员除来自期货公司及子公司外，还将引入产业企业和投资机构人员。“适当增加产业和机构客户的参与机会，积极吸收新的市场参与力量，可以带来不同的渠道信息和全新视角，可以使团队的研究水平更为提升，更加贴近现货市场和资本市场的实际情况，从而为交易实战提供更完善的研究基础。”何新城告诉记者，更重要的是，通过研发、产业和机构投研人员之间的相互沟通和学习，能够带动三个市场主体方的不同视角交流，以及会有不同经验的积累和学习，从而促进投研成果更接近市场真实和客观的一面。